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美国8月就业数据易被大幅上修9月升息前景更显扑朔迷离美国非农就业人数美联储

发布时间:2020-03-20 10:40:57 阅读: 来源:耳机厂家

美联储在7月曾表示,在升息以前需要看到就业市场有“一些”进一步的改善。劳工部8月就业报告将于周五公布,这将是联储9月16-17日政策会议前的最后一份月度就业报告。

在过去10年中,美国政府对于每年8月的就业增长一开始都会低估,这种趋势可能让美联储更难判断,即将公布的非农就业报告是否会暗示美国已经为加息做好准备。

美联储在7月曾表示,在升息以前需要看到就业市场有一些进一步的改善。劳工部8月就业报告将于周五公布,这将是联储9月16-17日政策会议前的最后一份月度就业报告。

但和许多经济指标一样,这份报告也会有修正,因有些雇主提交调查问卷会较晚,政府的统计专家也可能重新估计数据中季节性波动的幅度。

路透的一项分析发现,在2005-2014年期间,相比于随后两个月就业报告中的修正数据,8月就业增长的初估值是最低的。

在这段时期,8月非农就业岗位增幅平均上修5.8万个,只有在2005年和2008年被下修。

根据路透调查,市场人士和分析师预计本周五出炉的报告显示,8月非农就业岗位增加22万个,与前几个月的增速大致相仿。若公布数字远低于该预期,则对美联储9月升息的押注将快速降温。

8月非农就业数据低于预期的风险看起来远大于高于预期的可能,意大利裕信银行(UniCredit)驻纽约分析师HarmBandholz表示。

尽管该报告存在瑕疵,但几位美联储决策者最近暗示了这份就业报告的重要性。很多分析师认为,8月非农就业报告将是美联储9月是否升息的决定性因素,尽管美联储也关注全球金融市场动荡。

劳工部承认8月的初估数据往往会上修。

劳工部下属劳工统计局分析师JohnMullins表示,各行各业数据都有修正,但具有高度季节性波动的行业最普遍。

数据经季节性因素调整很重要,因为这有助于体现经济根本力道。

以冬季建筑业裁员为例来说,只有在裁员人数多于冰冻天气下的正常裁员人数时,才可能成为暗示经济方向的讯号。

对政府统计人员来说,一个关键问题是,季节性因素总在变化。Mullins在一份电邮中称,8月教育部门的季节性调整可能尤其麻烦,因为随着许多学校调整秋季开学日期,季节性效应也会发生变化。

他没有推测为何8月数据总是有规律地被上修。

从这个意义来说,8月并不是独一无二的月份--至少从上次衰退以来可以这样说。

自2010年以来,除6月和4月以外,每个月的数据平均来看都被上修过。劳动力市场经历2007-2009年的衰退,正是从2010年开始加速复苏。

在衰退期间,平均几乎每个月的就业增长初值都会在随后被下修。

尚不清楚为何景气周期可能影响到数据的修正。但8月是为数不多的几个普遍会上修的月份之一,不管是在衰退期间还是之后。在2010-2014年,劳工部通过上修数据,令8月就业岗位数量增加了7.66万个。

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