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北大荒600598立足农业走出农业

发布时间:2019-09-12 18:09:28 阅读: 来源:耳机厂家

北大荒(600598):立足农业、走出农业

证券名称:北大荒(600598)

所属行业:种植业

总股本(万股):165,148

流通股本(万股):58,130.57

每股收益(元):0.18

每股净资产(元):2.47

调研目的

作为农业中的龙头公司,北大荒一直受到广大投资者的关注。我们9月22日到北大荒公司进行了调研,与公司董秘史晓丹先生、证券事务代表赵义军先生就公司近况、发展前景、可转债募集资金投资项目进展等问题进行了交流。

调研结论

土地承包费保持持续稳步增长

在国内农业生产资料价格上涨、国际粮食价格上涨、国家提高粮食收购保护价等因素的影响下,粮食价格长期必将处于稳步上涨的轨道中,粮食价格的上涨,对于保证公司土地承包费收入的稳步上涨具有重要的促进意义。但是作为国家控股的上市公司,受到国家减轻农民负担政策的制约,公司也不会无限制的上调土地承包费。我们预计公司土地承包费未来每年的增幅大概为3%-5%的水平。

大米深加工业务迈开实质步伐

按照公司2007年底发行可转债募集资金时候所公布的计划,有四项大米加工相关项目08年底即将建成投产,其中包括米业公司优质大米加工项目、米业公司迎春制米厂年综合加工稻谷30万吨和米业公司年产8000吨米糠蛋白项目,四大项目正在建设中,三个项目2008年内建成投产的可能性不大,建成要推迟到明年,而发挥效益预计也要等到2009年下半年。米业公司还具备生产1.5万吨米糠油、2.5万吨米糠粕、0.15万吨糠蜡的能力,这是公司向稻谷深加工方向产业链延伸的具有重要意义的一步。但因目前产量和销量太小,对公司利润影响不大。

给予\"增持评级\"

我们暂不考虑公司可转债转股的影响,预测北大荒2008年-2010年的每股收益为0.38元、0.43元、0.50元。预计公司的合理股价为11.4元,较现在的股价还有15%的溢价空间,给予其\"增持\"评级。

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