中长期需求依然向好玻璃期货仍然处于多头趋势

长期需求依然向好，玻璃期货主力合约尾盘拉涨。本周一，玻璃主力合约尾盘拉涨，再次站上2000点，高2025元/吨，收盘2021元/吨，结算1968元/吨，涨幅2.64%，总持仓38.2万手。

期货方面，日线级别玻璃主力合约仍然处于多头趋势，打破5日、10日、20日均线，CJL指标缩量，持仓兴趣走低，MACD指标蓝柱变短，快慢线交死叉。短期来看，现货价格易涨难跌，玻璃行业库存大幅下降，叠加原材料和成本的同比降低，行业利润率也将提高，整体供需仍然较好，且技术上看周线级别多头趋势未变，建议偏多思路对待。

现货方面，相较于上世纪90年代，玻璃价格4000多元/吨的历史高位，在持续五年的供给侧变革的大背景下，目前2200元/吨的玻璃现货价格只能说还仅处于历史中等价格水平，价格上涨局面仍将持续，预计年内玻璃现货价格高点将触及26002800元。

“碳排放”是继“环保”之后，“供给侧改革”的又一手段

过去玻璃产能的减少，诸多玻璃厂的关停，“环保治理”功不可没。特别是在北方地区，玻璃产能大幅降低的主要手段是落实环保政策。沙河地区从44条生产线减少到19条生产线，大部分企业的关停和搬迁，都是因为环保。而近期所报道，国家环保部突击检查唐山钢厂环保造假的事件，预计会在河北上下掀起一场“环保风暴”，河北的玻璃产能减少仍是趋势性的大概率事情。

过去在玻璃行业中的“去产能”，大多是集中在环保政策较严的“京津冀”地区，因为离首都和雄安新区较近，所以成了“治理对象”。而自今年开始，“碳达峰”“碳中和”“3060”方针已经成为国家承诺和国家战略，那么可以预见的是，未来的“去碳化”、“能耗指标”将成为限制“产能”的重要手段。

在这个背景下，不仅是玻璃行业的“产能”会严控甚至减少，其他诸如钢铁水泥之类的高耗能将一样受到限制。在未来的供给端，一定是产能逐渐减少趋势，叠加后疫情时代的货币宽松，大宗原材料推动产业链所有产品的价格上涨，将会传导成为一种全产业链价格上涨和“通胀”主旋律。

原材料大幅上涨，玻璃厂家产销率同期较高，库存同期较低，玻璃行情仍将走强。

环保治理、能耗管控，不仅仅是针对玻璃行业，在上游砂矿、纯碱行业，同样面对着成本上升、产能严控、价格上涨的局面。随着今年光伏玻璃的大规模投产，供需矛盾下，玻璃行业的所有原料端和基建材料端都将出现价格大幅上涨的局面。这将带动玻璃成本上涨，进而促使玻璃价格大幅提升。

在库存端，2021年一季度的玻璃厂家库存，应该说是历年来厂家库存较少的一年。一季度的产销率基本维持在120%以上。过去几年，年初开局很少出现这种局面。低库存使得玻璃厂家提价的心态尤为坚决，特别是“后疫情”时代，世界经济复苏带动的需求增加，叠加了两年需求的世界经济和货币扩张，带动各企业订单满负荷运行。且深加工成品价格上涨也箭在弦上，不得不发。

综上看，今年玻璃价格上涨局面仍将持续，阶段性的高位震荡，只是一种蓄势待发。今年的玻璃价格极可能创近五年新高，高点预计会触及26002800元。

目前市场总体走势逐步趋稳，偏强运行为主，前期价格大幅上涨的趋势有所放缓，市场成交情况总体较好，下游加工企业订单积极性较好，贸易商补库速度有所减缓。厂家库存有所下降，短期内价格将保持偏强势状态。全国均价2176元/吨左右。全国样本企业总库存继续下降16.91%至3128.99万重箱，同比下降66.05%，库存天数15.9天，均为5周低位。

在玻璃价格上涨带动下，企业产销乐观，贸易商拉货积极性较高，下游刚需备货，华北沙河市场生产企业库存环比下降42.64%至156.7万重量箱；京津唐市场及华南、华东、华中等区域整体库存环比均下降百分之十几，整体来看中长期需求依然向好。